中国外贸表现反覆,4月出口由升转跌,比预期为差。中国海关总署公布,以美元计,4月出口按年下跌2.7%,远逊于市场预估的增长3%,而3月出口为增长14.2%。4月进口则按年上升4%,好过预期下跌2.1%,贸易顺差138.4亿美元,大幅收窄47.2%。
分析指出,4月出口转跌是受高基数和春节效应减退等因素影响;内需开始回暖,则带动进口增速见半年高位,但中美贸易谈判生变,势加剧外贸的不确定性。
以人民币计,中国4月出口按年增加3.1%,进口则按年多10.3%,贸易顺差935.7亿元(人民币.下同),收窄43.8%。今年首4个月,出口按年上升5.7%,进口按年增长2.9%,贸易顺差6181.7亿元,扩大31.8%。
首4个月对美出口降4.8%
海关总署统计分析司司长李魁文表示,当前中国外贸面临的外部环境更趋複杂严峻,但政策环境长期向好的基本面没有改变;整体而言,外贸结构持续优化,动力转换加快,稳中提质有序推进。
华泰证券指出,企业「节前抢出口」效应消失,4月出口数据增速基本符合全球经济下行的逻辑,由于全球贸易需求仍有向下压力,预计后续出口增速较难反弹,而进口增速回暖,一定程度是经济企稳的滞后表现。
以地区划分,今年首4个月中国对美进出口按年均下降,且贸易顺差扩大。以人民币计,首4个月中国对美国出口按年下降4.8%,自美国进口按年减少26.8%,对美国贸易顺差为5701.9亿元,扩大10.5%。不过,中国对欧盟、东盟和日本等主要市场进出口均增长,欧盟为中国第一大贸易伙伴,首4个月中国对欧盟出口增长14.2%【表】,对东盟及日本出口分别增长13.4%及3%,对「一带一路」沿线国家合计进出口增长9.1%。
贸谈成败主宰年中表现
广发証券首席宏观分析师郭磊指出,4月份对美出口单月跌13%,而前4个月佔总出口比重较去年底下降3个百分点,反映中国出口目标区域多元化的趋势持续。中国对美出口佔总出口的比重,2015和2016年均为18%,2017和2018年均为19%,2019年前4个月下降为16%。
至于同期对欧盟、东盟进出口贸易佔比分别居第一和第二位,他认为这显示出口多元化大趋势,以及贸易环境变化,企业在目标市场之间作出调整。
东亚银行(00023)首席经济师邓世安认为,近期中国出口数据较为波动,除了与去年基数有关,市场也担心中美贸易谈判,惟亚洲经济回稳及股市向好,中国出口至亚洲地区见增长。若本周美国落实对中国进口货加徵关税税率提升至25%,相信6月出口表现会受影响。
另外,香港经贸商会会长李秀恒表示,受累中美贸易纠纷,不少厂商已由中国转移至东南亚地区,故4月中国出口下跌,估计5月出口或持续放缓,对上半年表现不感乐观。他指出,在加徵关税提升至25%前,客户仍有落单,但美国客户持审慎态度。