做投资之难，在于就算看对了大趋势，却未必可准确联繫到具体投资决策，有时甚至错得离谱！例如健康饮食近年成为潮流，很多人觉得卖junk food的快餐店肯定冇运行，但若因此而沽空麦当劳或者KFC母公司股票，随时输到连快餐都吃不起。尤其是麦当劳，继去年股价急涨35%后，今年暂时再升20%，成为美国最强势重磅股，更胜Amazon和Google。除因全球销售表现佳，亦由于市场看好老麦的科技转型前景，该快餐集团今年已动用约5亿美元投资3家科技公司，涵盖人工智能、语音分析、手机编程，又在硅谷成立实验室，令每个汉堡包都有「科技味」。

分析天气网络舆论谷销量

麦当劳现市值达1600亿美元，近3年股价涨了95%，5年计升幅更达1.5倍。至于KFC母公司Yum!，股价走势逊于老麦，却也绝对不算差，近3年和5年分别上扬32%和65%，均显著跑赢同期标普500指数。这两家公司的股价升势均有业绩支撑，麦当劳去年每股盈利（EPS）7.5美元，较2015年增加53%，Yum!期内EPS增幅亦达39%。

不少投资者很疑惑，何解近年流行健康饮食，麦当劳和Yum!的业绩和股价仍能逆势猛涨？很大程度源于「同温层偏误」。所谓「投资者」，大多是发达国家知识分子，看见身边的人愈来愈注重健康，每餐食牛油果沙律，每日做瑜伽，往往高估了小众同温层风气，误以为已经席捲全球大多数人。实际上，莫说很多新兴地区民众现在才开始追捧快餐店，即使在香港这个第一线国际都会，若走出CBD甲厦，不难发现食牛油果的人根本没想像中那麽多。

以麦当劳为例，即使其美国本地生意确实放缓，去年可比较营业额仅增长2.5%，再加上两年前把中港地区业务以161亿元卖给中信（00267），不过在东南亚、非洲、俄罗斯等重点市场，成绩依然强劲，带动该集团2018年全球销售额提升4.5%。今年上半年，按固定滙率计算，老麦全球销售额增幅进一步扩大至8%。

开拓新兴市场之馀，老麦也借力科技促进销售、节省成本。单计今年，该集团已投资了3家科技公司，包括今年3月斥3亿美元收购AI企业Dynamic Yield，4月入股手机编程公司Plexure， 以及刚于本月收购了语音分析公司Apprente。

老麦这些科技投资并非「不务正业」，全部都讲得出背后逻辑。例如Dynamic Yield会根据天气、客流、城市交通、网络舆论、社会事件等因素，为每家麦当劳分店即时订製菜单目录。举例说，若突然下雨令气温骤降、街坊心情鬱闷，当地老麦分店智能荧幕立刻力推热朱古力，相反若天气炎热就sell雪糕；又或者城中刚上演球赛，散场后球迷飢肠辘辘，老麦会提供加大版巨无霸套餐。如此一来，老麦既多做生意，又让食客感到贴心，增加亲切感。这些例子绝非空想，老麦收购Dynamic Yield后已迅速在美国8000多家分店试行上述措施，成效理想。长远而言，老麦还可望更准确预测每店每日各种食品销量，预备相应食材，避免浪费或者「冇货卖」。

引进智能语音助外卖落单

至于本月刚收购的Apprente，将主要应用于美国、澳洲等「私家车大国」，事关这些地方的「汽车外带」（drive through）生意往往佔快餐店一半营业额，现在要由专人站在外卖亭落单，言语沟通亦往往费时失事，又不能要求司机落车去点选智能荧幕。所以老麦打算引进智能语音技术，司机驶到外卖亭时，只须扬声说出想要什麽，再用信用卡付款，很快便可拿到食物带走。这招若奏效，老麦甚至可能在所有分店都用AI语音取代收银员。

此外，在健康饮食、非洲猪瘟、气候变异、减碳、Beyond Meat等关键词下，不难想像，麦当劳身为全球肉类消耗大户之一，今年已在瑞典和芬兰试推「人造肉汉堡」（Vegan Burger ），「人造肉麦乐鸡」亦可能于明年面世。

讲到底，假若餐饮业会有科技变革， 很可能在麦当劳、KFC之类全球连锁集团率先出现，皆因它们享有economies of scale优势，最有条件及诱因押重注于科技研发，再加上尚待开拓的新兴市场，提供充分增长空间。发达国家投资者如果因眼见健康饮食潮流，断言快餐店生意肯定落伍、冇运行，就可能犯下大错。